Los costes de endeudamiento a largo plazo en algunas de las mayores economías del mundo alcanzaron nuevos máximos debido a la preocupación por la inflación, los niveles de deuda pública y el gasto en inteligencia artificial (IA).
El martes, el tipo de interés de los préstamos estadounidenses a más de 30 años alcanzó el 5,33%, el nivel más alto desde junio de 2007, mientras que la deuda a largo plazo del Reino Unido llegó al 5,85%. Se observaron movimientos similares en Alemania y Japón.
Los tipos de interés de los bonos, que son un tipo de deuda, se conocen como rendimientos y pueden afectar directamente a los costes de endeudamiento que pagan los consumidores por hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito.
El aumento de los precios del petróleo es el principal factor que impulsa este reciente repunte en los rendimientos de los bonos, ya que los inversores temen que la inflación pueda dispararse de nuevo.
Si eso ocurre, los bancos centrales podrían optar por subir los tipos de interés para frenar la inflación.
El martes, el barril de crudo Brent, la referencia mundial para los precios del petróleo, superó los 90 dólares tras el aumento de las tensiones por el conflicto en Oriente Medio.
El reciente aumento de la violencia se produjo después de que el presidente Donald Trump amenazara con bombardear Omán, un aliado de Estados Unidos, si este país «interfería» en las conversaciones con Irán para reabrir el estrecho de Ormuz.
Estados Unidos y Omán han estado negociando por separado con el gobierno iraní para reabrir el paso clave, vital para el suministro mundial de petróleo y otros comercios.
El cierre casi total del estrecho durante casi seis meses debido a la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán ha provocado interrupciones en el suministro de petróleo, lo que ha conllevado un aumento de los precios.
Además de elevar el precio del combustible para vehículos, los elevados precios mundiales del petróleo pueden provocar aumentos de precios generalizados, ya que las empresas trasladan los mayores gastos a los consumidores, lo que impulsa la inflación.
El petróleo es un factor clave en los negocios. En la mayoría de los casos, las mercancías se transportan en camión o furgoneta.
John Canavan, analista principal de Oxford Economics, declaró a la BBC que el riesgo de inflación derivado del aumento de los precios del petróleo, junto con los elevados niveles de deuda pública y la incertidumbre en torno a las enormes sumas que se están invirtiendo en inteligencia artificial (y cuándo darán sus frutos), están contribuyendo al aumento de los costes de endeudamiento.
Afirmó que esto podría conllevar un aumento de los tipos de interés hipotecarios y de los costes de los préstamos para automóviles para los consumidores.
Según advirtió, unos rendimientos más altos significarían que las empresas tendrían que pagar más por los préstamos y podrían trasladar ese coste a los clientes.
«Esto agrava el impacto inflacionario general», dijo, y agregó que a largo plazo existe el riesgo de que una mayor inflación pueda frenar el crecimiento económico.
Los inversores en bonos suelen exigir mayores rendimientos, o rentabilidades, si la inflación es alta o si prevén que se elevará en el futuro.
Los gobiernos y las corporaciones venden bonos, que son esencialmente un pagaré, para recaudar fondos para gastos y, a cambio, pagan intereses.
Además de los temores inflacionistas, Canavan afirmó que se había producido una «reacción adversa» en todo el mundo por parte de los inversores en bonos ante las políticas financieras generales y los planes de gasto de varios gobiernos.
La situación financiera del Reino Unido y sus niveles de endeudamiento han llevado al primer ministro Andy Burnham a asegurar a los mercados de bonos que está comprometido a respetar los límites de endeudamiento vigentes del gobierno, conocidos como sus reglas fiscales.
Los costes de endeudamiento aumentaron ligeramente cuando asumió el liderazgo del Partido Laborista, sucediendo a Sir Keir Starmer, este verano.
Antes de que se adoptaran medidas sobre las normas fiscales, los inversores consideraban que Burnham tenía más probabilidades de aumentar el ya elevado endeudamiento público británico, especialmente tras sus comentarios del año pasado de que el Reino Unido tenía que «superar esta situación de estar endeudado con los mercados de bonos».
Canavan afirmó que los costes de endeudamiento a largo plazo en Estados Unidos también se debían a un «ritmo récord» de préstamos corporativos en las últimas semanas, principalmente para el desarrollo y la construcción de centros de datos e inteligencia artificial.
Sin embargo, ante la incertidumbre que rodea a los cientos de miles de millones de dólares que se están invirtiendo en IA, así como a los riesgos potenciales, los inversores exigen mayores rendimientos de los préstamos.
«Los bajos rendimientos preocupan a la gente porque presagian un entorno más restrictivo y va a ser más caro pedir dinero prestado», dijo Kim Forrest, directora de inversiones de Bokeh Capital Partners.
«Sobre todo en este tema de la IA, donde el plazo para recuperar la inversión es incierto, se crea un entorno de incertidumbre para los inversores.»